I prezzi cinesi del solfato di nichel possono essere sostenuti? Tutti gli occhi puntati sulla domanda di veicoli elettrici

Aug 23, 2023

Gli operatori di mercato, tuttavia, dubitano che la ritrovata domanda di nichel sia sostenibile. Sperano invece che il settore downstream dei veicoli elettrici (EV) possa sostenere il mercato a lungo termine.

Valutazione settimanale del prezzo di Fastmarkets per il solfato di nichel minimo 21%, massimo 22,5%; il cobalto a 10 ppm max, Cina esclusa, era di 39.000-40.000 yuan (5.678-5.823 dollari) per tonnellata il 17 febbraio, in aumento del 3,27% rispetto a 38.000-38.500 yuan per tonnellata del 10 febbraio.

"L'acquisto di solfati è essenzialmente guidato da arbitraggi, che normalmente sono di breve durata, ma anche la domanda di veicoli elettrici potrebbe tornare", ha affermato con ottimismo una fonte del settore.

Non tutte le fonti erano così ottimiste. "Il portafoglio ordini a valle è ancora debole", ha detto una fonte del produttore di batterie riguardo alla domanda attuale.

Il differenziale di prezzo tra il solfato e il suo metallo raffinato si è ampliato alla fine dello scorso anno. Ciò è accaduto quando i prezzi dei solfati erano in ribasso, ma i prezzi dei metalli raffinati stavano guadagnando terreno. L'andamento dei prezzi ha motivato i produttori a trasformare il solfato nel suo metallo raffinato più prezioso, sebbene sia noto che le piastre piene di nichel sono per lo più prodotte da nichel opaco a feedback.

Nel gennaio 2023, il colosso nazionale dell'acciaio inossidabile Tsingshan avrebbe trasformato il solfato di nichel in piastre piene di nichel, con una produzione mensile totale fino a 1.500 tonnellate.

Anche gli impianti su scala più piccola nelle province orientali di Jiangxi e Zhejiang stavano acquistando solfato di nichel per produrre lastre complete, con una produzione mensile di 100-200 tonnellate per ciascun impianto, hanno detto le fonti.

La tendenza al ribasso nel mercato cinese del solfato di nichel si è interrotta per questo motivo e si è invertita al rialzo nel febbraio 2023.

"I prezzi del nichel al LME sono ancora redditizi, aiutati dalla bassa offerta", ha detto una fonte veterana del commercio di nichel, aggiungendo che l'arbitraggio sarebbe ancora lì finché i prezzi dei futures del nichel rimanessero disaccoppiati dal mercato fisico del solfato di nichel.

La scarsa offerta e la liquidità limitata nel mercato del nichel hanno alimentato la volatilità dei prezzi e gli operatori di mercato hanno affermato che i prezzi si sono disaccoppiati dall’effettiva domanda fisica del mercato.

"La domanda fisica di nichel da parte dell'industria dei veicoli elettrici non è così buona, mentre i prezzi sulla carta sono ancora alti", ha detto una fonte del produttore.

I volumi di scambio per il contratto sul nichel del LME sono rimasti notevolmente depressi da quando il prezzo di tre mesi è salito brevemente sopra i 100.000 dollari per tonnellata nel marzo 2022, costringendo la borsa a sospendere le negoziazioni del nichel.

Gli orari di negoziazione asiatici per il contratto devono ancora riprendere, con il contratto che viene negoziato solo dalle 8:00 ora del Regno Unito alle 19:00 ora del Regno Unito. Questo non è il caso degli altri metalli vili; i loro orari di negoziazione iniziano alle 01:00 ora del Regno Unito.

Sebbene i prezzi di riferimento del nichel sul LME siano scesi dal massimo psicologico di 30.000 dollari per tonnellata nelle ultime due settimane, le fonti considerano i livelli attuali favorevoli per l’acquisto di solfato per produrre nichel.

"I termini dell'arbitraggio potrebbero durare fino a maggio, il che significa che anche le attività di acquisto [del solfato] sarebbero supportate fino ad allora", ha calcolato un fornitore di solfato di nichel con sede a Shanghai, aggiungendo che i costi di produzione per i produttori di nichel per trasformare il solfato in metallo non erano elevati .

"La finestra per sfruttare i termini di arbitraggio potrebbe durare solo altri due o tre mesi, perché le attività di acquisto potrebbero presto cancellare il divario di prezzo tra nichel e solfato di nichel, ma non sono sicuro che la domanda di veicoli elettrici aumenterà come previsto," una fonte in un impianto precursore ha detto.

Oltre alla ritrovata domanda da parte dei produttori di nichel, si è sentito anche che gli stabilimenti cinesi integrati di nichel stavano acquistando solfato di nichel anziché nichel opaco all'inizio di febbraio, quando i prezzi per entrambi erano quasi uguali. Tuttavia, la scorsa settimana si diceva che la domanda di piante precursori fosse in calo.

"La domanda da parte dei produttori di nichel è ancora forte, ma le attività di acquisto da impianti di precursori integrati stanno rallentando ora", ha detto una fonte di un produttore con sede a Shanghai.

Ciò va contro il rallentamento della domanda di veicoli elettrici e le prospettive modeste dal dicembre 2022, dopo che la Cina ha interrotto le sue politiche di sussidio – progettate per stimolare il rapido sviluppo del suo settore dei veicoli elettrici – dopo 13 anni di forte sostegno.