Caledonia Mining Corp.: debole produzione di oro in questo trimestre (NYSE:CMCL)

May 05, 2023

bodnarchuk

Caledonia Mining Corp. Plc (NYSE:CMCL), con sede a Saint Helier, nel Jersey, ha pubblicato i risultati del primo trimestre del 2023 il 15 maggio 2023.

La risorsa principale della Caledonia è la Blanket Mine, una miniera d'oro nello Zimbabwe. La società possiede il 64% di proprietà.

Caledonia è una società focalizzata sull'esplorazione, lo sviluppo e l'estrazione mineraria dello Zimbabwe. Caledonia possiede una partecipazione del 64% nella miniera di produzione d'oro Blanket Mine ("Blanket") e una partecipazione del 100% nella miniera di ossido di Bilboes, nel progetto sulfuro di Bilboes e nelle attività minerarie d'oro di Motapa e Maligreen, tutte situate nello Zimbabwe.

Presentazione delle risorse della mappa CMCL (presentazione CMCL)

Questo articolo aggiorna il mio articolo precedente, pubblicato il 15 gennaio 2023.

Nota:L'ultima presentazione disponibile è stata rilasciata il 28 marzo 2023.

Il 6 gennaio 2022, la società ha completato l'acquisto di Bilboes per un corrispettivo totale di 5.123.044 azioni, che rappresentano circa il 28,5% del capitale completamente diluito di Caledonia.

Un Bilboes NSR all'1% ha una riserva P&P conforme a NI43-101 di 1,79 Moz a 2,34 g/t, una risorsa M&I di 2,56 Moz a 2,26 g/t e una risorsa minerale dedotta aggiuntiva di 577 Koz a 1,89 g/t. Bilboes è uno dei progetti a cielo aperto di sviluppo dell'oro più significativi dell'Africa, con una produzione di oro stimata a 12,5K-17K Oz nel 2023 (in attesa di un cambio di prospettive).

La società ha annunciato una produzione di oro nel primo trimestre del 2316.141 once Au,in calo del 12,8% rispetto a 18.515 once Au nel 2022. È stata una produzione di oro deludente. La produzione di questo trimestre è diminuita in modo significativo, principalmente a causa delle tonnellate macinate di qualità inferiore e inferiori al budget. Diversi guasti meccanici e problemi logistici singolarmente minori sono stati risolti e la società ha affermato che in aprile sono state prodotte 5.194 once d'oro.

Cronologia trimestrale della produzione di oro CMCL (fun trading)

Centocinque once sono stati prodotti nella miniera di ossido di Bilboes, dove la produzione è stata influenzata negativamente da diversi piccoli guasti meccanici e problemi logistici. La produzione derivante dal riavvio della miniera di ossido di Bilboes è stata più lenta del previsto ed è stata influenzata negativamente da pendenze irregolari, guasti meccanici e scarsa disponibilità di pezzi di ricambio e attrezzature alternative.

Pertanto, CMCL ha ritirato le linee guida, compresi i costi di produzione e associati presso la miniera di ossido di Bilboes.

Le previsioni sulla produzione di oro per Blanket nel 2023 vengono mantenute, ma escludono le prospettive di produzione per Bilboes. La produzione prevista è fermatra 75K e 80K Au once d'oro, con l'AISC che esclude gli ossidi di Bilboes che dovrebbero rientrare nell'intervalloDa $ 935 a $ 1.035 per oncia. (La previsione iniziale, compresi gli ossidi di Bilboes, era prevista tra 87,5K e 97K Au Oz nel 2023.)

Inoltre, il12,2 MWacimpianto solareeracompletamente commissionato il 2 febbraio 2023. L'impianto, costato circa 14,2 milioni di dollari, è stato finanziato ed è di proprietà al 100% di Caledonia. L'impianto fornisce energia alla miniera di Blanket a un prezzo per kilowatt/ora, che riflette il costo misto storico per unità di Blanket.

Prezzo trimestrale dell'oro CMCL e cronologia AISC (Fun Trading)

Il costo dell’estrazione dell’ossido a Bilboes ha contribuito con 293 dollari l’oncia all’aumento complessivo del costo per oncia in miniera. La produzione di oro dagli ossidi è iniziata nell'ultima settimana del trimestre e nel trimestre sono state prodotte 105 once. (comunicato stampa)

La performance del titolo è stata piuttosto eccezionale su base annuale fino ad aprile 2023, come mostrato di seguito. Tuttavia, il titolo è crollato rapidamente a causa delle incertezze della FED, e ora il CMCL è sceso del 6% su base annua.

L'azienda è una buona opzione per un investimento a lungo termine. Tuttavia, i problemi incontrati con Bilboes e la debole produzione presso la Blanket Mine evidenziano la debolezza del modello di business. L’aspetto positivo è che l’azienda ha un buon bilancio con pochi debiti e paga dividendi con un rendimento del 4,34%.