Gli esperti di BCG, Wohlers, Ampower e IDTechEx intervengono sull'attività di fusione di Stratasys, Desktop Metal e 3D Systems

Nov 04, 2023

L'attività di fusione e acquisizione di Stratasys, 3D Systems, Desktop Metal e Nano Dimension continua a essere l'argomento più discusso nel mondo della produzione additiva. L'industria della stampa 3D ha chiesto ad esperti tra cui Terry Wohlers di Wohlers Associates, Sona Dadhania di IDTechEx, Matthias Schmidt-Lehr di Ampower, Wilderich Heising di Boston Consulting Group e Richard F. Neff di Rick Neff LLC, oltre ad altri, per il loro punto di vista.

Aggiorneremo questo articolo con ulteriori risposte non appena arriveranno.

Non tutti gli analisti, i consulenti e gli esperti che abbiamo contattato erano disposti a dichiararsi pubblicamente e, in generale, è considerato una cattiva forma commentare i concorrenti. Da quelle discussioni che non possiamo pubblicare sono emerse diverse riprese interessanti; uno dei più illuminanti mi ha indirizzato a lavorare con i consulenti di Kearny su una teoria del consolidamento.

La curva di consolidamento e l’industria della stampa 3D

La curva di consolidamento si basa su uno studio di 1.345 grandi fusioni e suggerisce che le industrie subiscono un ciclo di vita di consolidamento prevedibile. Questo processo prevede quattro fasi: Apertura, Scala, Focus, Equilibrio e Alleanza.

Nella fase di apertura, le industrie sono caratterizzate da un’unica start-up o da un monopolio recentemente deregolamentato o privatizzato. La quota di mercato viene quindi distribuita man mano che i concorrenti entrano in scena. Le aziende della Fase 1 dovrebbero concentrarsi sulla creazione di dimensioni, sulla creazione di barriere all’ingresso e sul perfezionamento delle capacità di acquisizione.

Durante la fase di scala, i principali attori iniziano ad emergere man mano che acquisiscono concorrenti e i primi tre attori di un settore possiederanno dal 15% al ​​45% del mercato. Questa fase richiede alle aziende di affinare le proprie capacità di integrazione e fusione e di catturare i principali concorrenti nei mercati più importanti.

La fase Focus arriva dopo un ampio consolidamento nella fase 2, in cui le aziende si concentrano sull’espansione del proprio core business, con i tre principali operatori del settore che controllano tra il 35% e il 70% del mercato. Grandi accordi e significativi sforzi di consolidamento sono tipici di questa fase in cui le aziende si sforzano di diventare uno dei pochi attori principali nei rispettivi settori su scala globale.

La fase finale, Balance and Alliance, è quella in cui regnano i giganti del settore, con le prime tre aziende che rivendicano dal 70% al 90% del mercato. La crescita diventa più impegnativa e le aziende possono stringere alleanze con i loro pari. Le aziende non superano questa fase, ma vi rimangono, difendendo le loro posizioni di leadership e trovando nuovi modi diversi per far crescere il proprio core business in un settore maturo.

In definitiva, il successo a lungo termine di un'azienda dipende dalla capacità di progredire attraverso queste fasi di consolidamento del settore. La velocità è essenziale, soprattutto durante le fasi intermedie, e le aziende devono valutare ogni mossa operativa e strategica in base a come le farà avanzare attraverso le fasi. Le aziende che sono più lente ad adattarsi potrebbero diventare obiettivi di acquisizione e probabilmente scomparire.

Leggi la copertura precedente selezionata qui:

Cronologia completa della fusione tra Stratasys e Desktop Metal

Accordo Nano Dimension su Stratasys e Desktop Metal

Confronto dell'offerta Nano Dimension con l'offerta 3D Systems

3D Systems conferma un'offerta pubblica di acquisto per Stratasys

Una valutazione di dove si trova il settore della stampa 3D sulla curva di consolidamento è un argomento per un altro articolo. Per ora, ecco l'analisi delle operazioni di M&A a quattro vie.

Industria della stampa 3D: quali sono le implicazioni strategiche della fusione tra Desktop Metal e Stratasys?

Terry Wohlers, responsabile dei servizi di consulenza e informazioni di mercato, Wohlers Associates, in polvere da ASTM International: "Le maggiori dimensioni della società combinata, insieme al forte riconoscimento del marchio, potrebbero elevare la statura complessiva di Stratasys. Ciò potrebbe aprire le porte in alcuni mercati e rendere l'azienda più competitiva. La fusione darebbe vita alla più grande azienda AM al mondo .

La fusione conferisce a Stratasys centinaia di ulteriori brevetti relativi ai metalli e ai denti. Di conseguenza, porterà il portafoglio di proprietà intellettuale dell'azienda a un totale di 3.400 brevetti concessi e in attesa di registrazione. Ciò rappresenta un’enorme quantità di proprietà intellettuale su cui sviluppare prodotti nuovi e complementari”.