L’indebolimento della domanda cinese esercita pressioni sui mercati del solfato di nichel e dell’MHP

Aug 26, 2023

I prezzi del solfato di nichel in Cina sono crollati nella settimana terminata il 2 dicembre, ponendo fine a un trend rialzista in atto dal 29 luglio, in mezzo alla crescente pressione derivante dai tagli alla produzione downstream, hanno riferito a Fastmarkets fonti di mercato.

Valutazione settimanale del prezzo di Fastmarkets per il solfato di nichel, minimo 21%, massimo 22,5%; il cobalto a 10 ppm max, esclusa la Cina, era di 39.500-40.500 yuan (5.671-5.814 dollari) per tonnellata il 2 dicembre, in calo di 1.000-1.500 yuan per tonnellata rispetto a 41.000-41.500 yuan per tonnellata del 25 novembre.

Le offerte sono oscillate tra 40.000 e 41.000 yuan per tonnellata durante la settimana, con trattative comprese in questo intervallo. Ma il sentiment nel mercato è stato ribassista a causa dei continui tagli alla produzione nei mercati a valle, in particolare tra i produttori di batterie, hanno detto fonti.

E mentre gli operatori di mercato affermano che la domanda è ancora relativamente sana, si è sentito che i produttori di batterie a valle hanno interrotto le loro attività per una serie di motivi.

"Ho sentito che gli ordinativi erano ancora forti, ma [i produttori di batterie] stavano tagliando la produzione per resistere [all'aumento] dei prezzi delle materie prime, principalmente il prezzo del litio", ha detto una fonte del produttore, aggiungendo che la durata dei tagli alla produzione dipenderà dal litio. prezzo.

Secondo fonti di mercato, i prezzi elevati del litio hanno portato molti produttori di batterie a ridurre la produzione a fronte dei costi elevati, ma i prezzi si sono abbassati nelle ultime settimane a causa della riduzione della domanda e della cautela tra gli acquirenti.

"È anche la stagione per liquidare le scorte. Inoltre, c'è l'imminente cancellazione dei sussidi [per i veicoli elettrici (EV)] verso la fine dell'anno, quindi non credo che la situazione migliorerà fino al prossimo anno", ha aggiunto la fonte del produttore. .

Il programma cinese di sussidi per i veicoli elettrici terminerà il 31 dicembre 2022 e i veicoli acquistati dopo tale data non potranno più beneficiare dei sussidi.

D’altro canto, gli operatori di mercato hanno anche notato che gli elevati costi di input che devono sostenere le raffinerie di solfato di nichel potrebbero fornire un certo sostegno all’indebolimento del mercato, pur ammettendo che il mercato probabilmente continuerà a indebolirsi nelle prossime settimane.

"Le raffinerie di solfato di nichel stanno perdendo nuovamente denaro dato che i debiti di MHP erano ancora elevati a novembre, ma ciò non cambierà la tendenza al ribasso del mercato nel breve termine", ha detto una fonte di consumatori.

L'aumento dei prezzi sottostanti sul London Metal Exchange ha esercitato pressioni al ribasso sui debiti di MHP nella settimana terminata il 2 dicembre, mentre i partecipanti hanno iniziato a rivalutare le strategie di prezzo per il mercato.

Fastmarkets ha valutato l'indicatore dovuto al precipitato di idrossido misto di nichel, % London Metal Exchange, cif Cina, Giappone e Corea del Sud al 74-78% il 2 dicembre, in calo rispetto al 79-82% del 25 novembre.

Le offerte sono state segnalate a Fastmarkets nella parte inferiore dell'intervallo, con la liquidità di seconda mano segnalata al 74% e fino al 71%.

I partecipanti hanno riferito a Fastmarkets che il mercato MHP era sottoposto a “pressione estrema” a causa della diminuzione della domanda da parte dei produttori cinesi di solfato di nichel, nonché dei prezzi elevati dell’LME che si diceva stessero sopprimendo la domanda e costringendo i partecipanti a guardare a parametri di riferimento dei prezzi alternativi.

Il prezzo cash ufficiale del nichel LME ha chiuso a 27.878 dollari per tonnellata il 2 dicembre, in aumento del 9,5% rispetto alla settimana precedente.

Dal lato della domanda, una fonte del produttore ha detto a Fastmarkets che "dalla nostra comprensione è che i produttori di solfato [di nichel] hanno scorte di prodotti complete e non hanno acquirenti, quindi hanno smesso di acquistare materie prime", sottolineando che questo problema stava influenzando anche la domanda di cobalto.

Ci sono rapporti in Cina secondo cui alcuni dei principali produttori di batterie stavano riducendo la capacità produttiva fino al 30% sulle linee di produzione di catodi ricchi di nichel.

Questi timori di distruzione della domanda nel mercato hanno in gran parte compensato le preoccupazioni per la carenza di offerta di MHP che in precedenza aveva fatto aumentare i debiti.

Nonostante la diminuzione dei debiti, il 2 dicembre il prezzo espresso per MHP è aumentato a causa di un aumento significativo del prezzo sottostante LME mese dopo mese.

Lo scopo previsto del prezzo espresso è quello di riflettere se il mercato si discosta dall'uso del LME come base sottostante per i debiti. Sebbene alcuni partecipanti abbiano riferito che stavano esaminando meccanismi di prezzo alternativi per MHP, a Fastmarkets non sono stati segnalati livelli confermati.